Exchange-traded fund

Fundusz inwestycyjny typu ETF (ang. exchange-traded fund – ETF) – jest to fundusz inwestycyjny, którego co najmniej jedna jednostka lub klasa akcji jest przedmiotem obrotu przez cały dzień w co najmniej jednym systemie obrotu i z udziałem co najmniej jednego animatora rynku, który podejmuje działania w celu zapewnienia, aby wartość jednostek lub akcji w danym systemie obrotu nie różniła się istotnie od ich wartości aktywów netto, a w stosownych przypadkach od ich wskaźnikowych wartości aktywów netto[1].

Ich celem jest wierne odwzorowywanie wskazanego indeksu.

Dotychczas (do zmiany w prawie USA w 2008) ETF były wyłącznie funduszami indeksowymi, zarządzanymi algorytmicznie (co skutkuje niskimi kosztami).

Wprowadzenie ETF: w USA w 1993, w Europie w 1999 [2], w Polsce w 2010[3].

ETF w Polsce

W roku 2010 weszły w Polsce do obrotu na GPW certyfikaty ETF[4] naśladujące indeks WIG20. Są to tytuły uczestnictwa w zagranicznym funduszu inwestycyjnym otwartym zgodnym z dyrektywami UCITS, wpisane 16.06.2010 do rejestru funduszy zagranicznych KNF. Pierwszy w Polsce ETF (Lyxor ETF WIG20) to fundusz, którego tytuły uczestnictwa są notowane na giełdzie (jako papiery wartościowe) – analogicznie jak akcje. ETF nabywa papiery wartościowe, przy czym zarządzanie odbywa się w taki sposób, żeby wartość funduszu odzwierciedlała ustalony wskaźnik (np. dla ETF opartym na WIG20 – za pieniądze funduszu kupowane są akcje spółek wchodzących w skład tego indeksu, w proporcji takiej, jak te spółki występują w indeksie). Ponadto ETF – poza śledzeniem zmian indeksu – powinien uwzględniać przychody, które powstałyby odpowiednio z wypłaty dywidend. W efekcie (po potrąceniu niskiej opłaty za zarządzanie) ETF powinien mieć wartość księgową zgodną z indeksem WIG20 (bez korygowania o wypłaty dywidend).

Tytuły uczestnictwa funduszu Lyxor ETF WIG20 są notowane[5] na takich samych zasadach jak akcje w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą ETFW20L. Nad zapewnieniem płynności obrotu czuwa dwóch niezależnych animatorów rynku: Societe Generale Corporate and Investment Banking oraz UniCredit Corporate and Investment Banking.

Przypisy

  1. ↑ Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (CELEX: 32014L0065).
  2. ↑ Introduction to ETFs | UBS EN, li [dostęp 2022-08-08] (ang.).
  3. ↑ Czy warto inwestować w ETF?, Businessinsider, 26 marca 2021 [dostęp 2022-08-08] (pol.).
  4. ↑ GPW.pl - ETF-y, archive.ph, 30 czerwca 2013 [dostęp 2022-08-08].
  5. ↑ Informacja o ETF Lyxor na stronie GPW

Linki zewnętrzne