Pozycja długa

Pozycja długa (ang. long position) – na rynku finansowym oznacza zakup instrumentu finansowego lub posiadanie tego instrumentu finansowego na właściwym rachunku. Zajęcie długiej pozycji związane jest z posiadaniem praw stowarzyszonych z danym instrumentem finansowym (np. dywidenda, prawo poboru, kupon odsetkowy).

Otwarcie w przypadku istnienia pozycji krótkiej

Odwrotnością pozycji długiej jest pozycja krótka. W przypadku, gdy inwestor posiada już pozycję krótką i otwiera pozycję długą, następuje:

1. redukcja pozycji krótkiej ${\displaystyle (L_{K}>L_{D})}$
2. całkowite zamknięcie pozycji krótkiej ${\displaystyle (L_{K}=L_{D})}$
3. całkowite zamknięcie pozycji krótkiej i otwarcie pozycji długiej ${\displaystyle (L_{K}<L_{D})}$

gdzie:

• ${\displaystyle L_{K}}$ – wielkość pozycji krótkiej (najczęściej w sztukach posiadanego instrumentu),
• ${\displaystyle L_{D}}$ – wielkość otwieranej pozycji długiej (najczęściej w sztukach posiadanego instrumentu).

Przykłady pozycji długiej

• Pozycja długa w akcjach jest tożsama z nabyciem lub posiadaniem akcji,
• pozycja długa w kontraktach terminowych jest tożsama z nabyciem lub posiadaniem kontraktu,
• pozycja długa w opcjach jest tożsama z nabyciem opcji kupna (prawo do zakupu instrumentu bazowego) lub opcji sprzedaży (prawo do sprzedaży instrumentu bazowego).

Profil zysku i strat posiadacza długiej pozycji

Posiadacz pozycji długiej zyskuje w momencie, gdy cena instrumentu finansowego, w którym zajął długą pozycję, rośnie (np. wzrost ceny akcji emitenta XYZ, wzrost ceny obligacji emitenta XYZ, wzrost ceny kontraktu terminowego).

Posiadacz pozycji długiej traci w momencie, gdy cena instrumentu finansowego, w którym zajął długą pozycję, maleje (np. spadek ceny akcji emitenta XYZ, spadek ceny obligacji emitenta XYZ, spadek ceny kontraktu terminowego).

Przykłady

Inwestor zajmuje pozycję długą w akcji spółki XYZ przy cenie 100 złotych. Po pewnym czasie sprzedaje akcje po cenie 150 złotych. Inwestor osiąga zysk w wysokości równej: ${\displaystyle 150-100=50\ {\text{złotych}}.}$ Co daje stopę zwrotu równą ${\displaystyle {\frac {\left(150-100\right)}{100}}=50\%}$

Inwestor nabywa kontrakt terminowy po cenie 1000 pkt. Po pewnym czasie sprzedaje kontrakt terminowy po cenie 1100. Inwestor osiąga zysk w wysokości równej: ${\displaystyle 1100\ {\text{pkt.}}-1000\ {\text{pkt.}}=100\ {\text{pkt}}}$ Jeśli jeden punkt odpowiada 10 PLN, wtedy zysk inwestora wynosi ${\displaystyle 100\cdot 10\ {\text{PLN}}=1000\ {\text{PLN}}.}$

Bibliografia

• Marek Gabryjelski: Kurs giełdowy – Część 10. bossa.pl. [dostęp 2014-07-24].
• Pozycja długa. finansopedia.forsal.pl. [dostęp 2014-07-24].